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Global Senior Corporate Loans

 

Nos stratégies de prêt sont gérées par une équipe dédiée de spécialistes en la matière, basée aux États-Unis et en Europe.

Nous pouvons élaborer un mandat à la mesure de vos besoins particuliers, notamment en termes de risque, de rendement, d’exposition aux différentes sous-classes d’actifs ou de préférences géographiques. Nous offrons également plusieurs fonds conçus pour répondre un large éventail de besoins d’investissement.

Les prêts d’entreprise ou Corporate Loans sont des titres de créance garantis de premier rang à taux variable émis par des entreprises dont la notation de solvabilité est inférieure au niveau « Investment Grade ». Ils bénéficient de leur statut prioritaire dans la structure du capital de l’entreprise émettrice et de leur premier rang vis-à-vis des actifs de l’entreprise emprunteuse. Les corporate loans sont des instruments financiers négociés de gré à gré (OTC) qui versent un coupon variable composé de deux parties : d’une part, un taux de base variable revu régulièrement (par exemple tous les 3 mois) qui suit l’évolution du taux de référence sous-jacent (par exemple EURIBOR / LIBOR), et d’autre part, une marge fixe (300-600 points de base) représentant la rémunération supplémentaire en contrepartie du risque de crédit sous-jacent.

Les prêts d’entreprise sont appelés « prêts bancaires » ou « prêts garantis de premier rang » dans certains pays.

Notre stratégie Global Senior Corporate Loans investit dans des prêts accordés à des entreprises d’Europe et des Etats-Unis qui ont généralement un rating situé entre B- et BB+ selon les principales agences de notation. À noter que cette stratégie n’est pas gérée par rapport à un indice de référence spécifique aux prêts. L’équipe BNP Paribas Asset Management Global Loans gère des portefeuilles de prêts garantis de premier rang depuis 2006. Elle a démontré sa capacité en sélection de prêts et a enregistré de belles performances tout au long du cycle de crédit.

Au 30 juin 2018, l’équipe gérait 5,2 milliards d’euros (6,1 milliards USD) d’actifs. Elle comprend 15 spécialistes des prêts répartis de part et d’autres de l’Atlantique. Elle peut compter sur le soutien des équipes risques et opérations dédiées.

Philosophie et processus d’investissement

Notre stratégie d’investissement dans les prêts d’entreprise a pour objectif de générer des performances attractives et stables à long terme. Guidés par une attitude conservatrice, nous privilégions les prêts performants offrant un haut degré de certitude en termes de revenus et de faible volatilité.

Notre philosophie d’investissement repose sur les piliers suivants :

  • sélection de crédit rigoureuse à partir d’une analyse complète des facteurs fondamentaux ;
  • diversification (illustrée par notre capacité à offrir des fonds comprenant des prêts européens / américains tous secteurs confondus) ;
  • suivi actif du portefeuille avec repositionnement opportuniste et opérations sur le marché secondaire.

Notre approche d’investissement se fonde sur une combinaison de perspectives « top-down » et « bottom-up ». Selon nous, la clé pour réaliser des performances supérieures dans la classe d’actifs des prêts réside dans la gestion du couple risque-rendement. En outre, l’analyse de la dynamique de marché et des caractéristiques techniques de l’offre et de la demande constitue une source supplémentaire d’alpha par le repositionnement et l’optimisation du portefeuille.

Nous offrons une exposition à des prêts d’entreprise à travers des comptes séparés ou via le fonds d’investissement spécialisé (FIS) ouvert de droit luxembourgeois que nous avons lancé en décembre 2013. Ce portefeuille se distingue par une diversification poussée couvrant de nombreux secteurs.

  • Stratégie diversifiée investissant dans les prêts garantis de premier rang d’entreprises américaines et européennes
  • Approche d’investissement top-down et bottom-up visant à exploiter les anomalies de cours sur le marché mondial des prêts bancaires
  • Excellent historique de sélection de prêts : taux de défaut faible et objectif de performances régulières
  • Quinze spécialistes des prêts intégrés à notre vaste plateforme de produits de taux
  • Un pionnier en Europe de la gestion des fonds sans effet de levier et un des leaders du marché européen de la stratégie Global Loans – avec un historique de performance de gestion de fonds de prêts sans effet de levier de plus de 15 ans

La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement.