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Solutions sur-mesure

 

Notre équipe Multi Asset Solutions (MAS) est spécialisée dans le développement et la mise en œuvre de solutions sur mesure pour répondre aux besoins des grandes institutions, des organismes de protection sociale, des compagnies d'assurance et autres investisseurs institutionnels.

La compréhension de vos besoins individuels constitue le cœur de notre approche. Ainsi, pour développer des solutions sur mesure, nous commençons toujours par une écoute attentive de vos besoins, comme, par exemple, des règles comptables et réglementaires qui s’appliquent à votre situation, ou bien vos ratios de solvabilité et de financement. Nous cherchons ensuite à définir vos objectifs spécifiques, qu’il s’agisse d’un objectif de performance, de limiter le risque ou encore de gérer votre ratio de couverture du passif.

L’élaboration de nos solutions s’appuie sur une approche modulaire. Une fois vos objectifs clairement identifiés, nous pouvons vous proposer une solution diversifiée personnalisée composée d’un ou plusieurs modules. Ces modules peuvent inclure une grande variété de services, comme l’allocation d’actifs stratégique, la gestion active de l’allocation, la budgétisation du risque, la construction du portefeuille et la gestion du risque.

Nous proposons les solutions sur mesure suivantes :

Gestion fiduciaire

Les investisseurs institutionnels doivent s’adapter à un monde de plus en plus complexe et incertain. Parmi ces défis majeurs, citons :

  • Un contexte de faible croissance qui induit une baisse des rendements futurs
  • Une population vieillissante qui engendre une croissance rapide du passif (risque de longévité)
  • L’incertitude liée aux évolutions de réglementation futures
  • La détérioration du niveau de couverture du passif suite aux récentes crises financières

BNP Paribas Asset Management propose une gamme complète de services pour remédier à ces problèmes et vous permettre d’atteindre vos objectifs d’investissement. Nous proposons des services réellement indépendants et adaptés à vos besoins, depuis la définition de vos objectifs stratégiques à la gestion de l’ensemble de votre portefeuille en fonction de la stratégie adoptée.

Nous pouvons vous offrir :

  • Une solution sur mesure adaptée à l’ensemble de vos besoins et contraintes
  • Un vrai partenariat stratégique, sur le long terme
  • Un suivi continu de vos investissements sous-jacents et de votre ratio de couverture du passif
  • Une totale transparence

Chez BNP Paribas Asset Management, nous pensons qu’un gérant fiduciaire ne se doit pas d’assumer les responsabilités de votre fonds de pension. Selon nous, son rôle consiste en revanche à assurer avec le plus d’efficacité la conception et la mise en œuvre de la politique déterminée par votre conseil d’administration. Les services fiduciaires que nous offrons permettent ainsi à vos administrateurs de garder le contrôle du fonds de pension.

En pratique :

  • Un des principaux fournisseurs de services fiduciaires en Europe depuis 2004
  • Capacité à délivrer un service fiduciaire complet adapté à vos besoins
  • Suivi régulier pour s’assurer que vos investissements restent conformes à vos objectifs
  • Expertise dans la mise en œuvre de services fiduciaires, la gestion de portefeuilles, la sélection de gérants, l’investissement adossé au passif (Liability Driven Investments, LDI) et la budgétisation du risque

Investissement adossé au passif (Liability Driven Investments, LDI)

Nos services d’investissement adossé au passif (LDI) aidant nos clients institutionnels à réduire le risque et ‘améliorer leur du niveau de couverture du passif au cours du temps, ceci afin de pouvoir assurer leurs engagements auprès de leurs adhérents. Notre équipe de solutions fiduciaires personnalisées peut ainsi élaborer un portefeuille en ligne avec vos exigences spécifiques.

Nous pensons qu’une approche LDI permet de mieux contrôler les risques inhérents à l’évolution du niveau de couverture du passif qu’une approche d’investissement plus traditionnelle. Outre nos solutions sur mesure pour les fonds de pensions d’envergure, nous offrons aussi des solutions mutualisées pour nos autres acteurs.

L’élaboration d’une solution LDI sur mesure commence par la construction d’un portefeuille d’adossement qui réplique en grande partie les sensibilités (généralement aux taux d’intérêt et à l’inflation) du passif de votre fonds de pension. Le mode de construction de ce portefeuille dépend de la structure de votre passif et de la méthode d’actualisation que vous utilisez. Les portefeuilles d’adossement comportent généralement des stratégies en produits de taux (y compris des obligations traditionnelles et/ou des produits dérivés) optimisées, à faible risque ou de gestion passive. Nous construisons ensuite un portefeuille qui vise à générer du rendement supplémentaire au-delà de votre passif afin de constituer un coussin qui permettra d’atténuer les risques futurs (risque de marché et risque de longévité).

Enfin, la gestion du risque est une étape primordiale du processus LDI : nous suivons en permanence les risques à l’aide d’une plateforme centralisée incluant les données de gérants internes et externes.

En pratique :

  • Service entièrement personnalisable pour vous permettre de remplir vos obligations envers vos adhérents
  • Objectif de couverture du passif et de rendement supplémentaire pour atténuer les risques de marché et de longévité futurs.
  • Gestion du risque intégrée
  • Solution entièrement transparente

Gestion dynamique du risque

Notre équipe Multi Asset Solutions vous offre des solutions qui vous permettent de suivre et d’ajuster dynamiquement le risque de votre portefeuille selon vos exigences ainsi que de minimiser le risque baissier lorsque les conditions de marché sont défavorables.

Nos solutions de couverture du risque intègrent différentes approches. Il peut s’agir de la prise en compte d’une contrainte dite forte comme la protection d’un plancher (perte maximale) ou d’un niveau de couverture du passif, ou d’une contrainte plus souple comme par exemple le contrôle de la volatilité, de la Value at Risk (VaR) du portefeuille ou le niveau du couverture du passif associé à une cible prédéfinie.

Nous pouvons offrir des solutions de gestion dynamique du risque tant pour des portefeuilles dont nous gérons directement les actifs sous-jacents tant via une approche « overlay » via des produits dérivés pour ajuster l’exposition au risque de vos gérants sous-jacents. Nous utilisons un modèle de risque systématique qui peut être encore affiné si vous le souhaitez, par l’intégration de nos vues fondamentales sur les différentes classes d’actifs.

Notre approche est fondée sur un diagnostic initial afin de comprendre votre situation spécifique. Nous évaluons l’allocation stratégique de votre portefeuille (si vous en avez déjà définie une bien sûr, sinon nous pouvons vous appuyer dans son élaboration), vos objectifs d’investissement, votre profil de liquidité, ainsi que le contexte comptable et réglementaire dans lequel vous évoluez.

En pratique :

  • Approche totalement personnalisable selon vos contraintes de risque
  • Large éventail de solutions de gestion dynamique du risque, directement en via overlay
  • Couvre potentiellement toutes les classes d’actifs et types de gérants au sein de votre portefeuille
  • A noter qu’une solution « overlay » via des produits dérivés permet de limiter l’impact sur les gérants sous-jacents

Gestion de portefeuilles diversifiés

Nous pouvons vous offrir un mandat diversifié sur mesure incluant plusieurs options :

  • Nous pouvons intégrer votre allocation d’actifs stratégique et, si nécessaire, vous aider à apporter des améliorations à votre indice de référence. À défaut de déjà disposer d’un indice de référence prédéfini, nous pouvons élaborer pour vous une allocation d’actifs stratégique sur mesure qui intègre vos objectifs d’investissement, notamment en termes de cible risque-rendement.
  • Nous pouvons mettre en place une allocation d’actifs active dans le but de surperformer votre indice de référence de long terme, en y intégrant nos visions à plus court et/ou moyen terme.
  • Enfin et selon vos préférences, nous pouvons construire puis investir votre portefeuille à l’aide de fonds internes ou externes, gérés activement ou passivement.

Les investissements sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas leur investissement initial. La stratégie décrite ci-dessus comprend un risque de perte du capital. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de l’objectif de performance fixé. Les performances et réalisations du passé ne présument en rien des performances actuelles ou à venir.